全民乐彩票

全民乐彩票
您所在的位置:主页 > 全民乐彩票下载 >

美元崩盘的最大受益者竟然不是黄金?

更新时间:2020-06-28 03:45点击:

  胡尔伯特表示,在过去50年,外国股票在对冲美元下跌方面作用显著,MSCI国际指数往往会随着美指的下挫而上扬。他表示:

  “通过衡量美元指数过去12个月的走势变化与美国国内/外股市、黄金等各种资产类别之间的相关性,我得出了这一结论。”

  下表是一个被称为“R-Squared”的统计模型,该模型以美元指数为基础,计算美元下跌期间各种资产回报率的变化。数值越高,该资产在美元下跌期间的表现就越好。

  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=>

  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=胡尔伯特认为,美元下跌时国际股市表现良好是有道理的。因为美元走弱一般意味着离岸市场美元流动性充足,且投资者套利交易意愿下降。因此,国外投资者会比美元走强时更愿意投资股市。

  胡尔伯特指出,通过美元指数和摩根士丹利资本国际资本公司欧澳远东指数(EAFE)相对表现的变化,可以准确衡量美国和加拿大以外发达国家股市的表现。但要注意的是,上述指标没有预测功能,只能在美元贬值过程中,实时反映MSCI国际指数的投资价值及前景。

  换句话说,如果你等到美元贬值之后再入场,那就太晚了。有鉴于此,对于投资者来说找准入场时机,是最为关键的。如果你同意看空美元的观点,认为美元将很快下跌,那么现在就是时候增加风险敞口了。

  然而,有一个残酷的事实是,近年来很多经验丰富的市场分析师都相继翻车了。不少分析师从去年开始就预测美元将大幅下跌,但到目前为止,美元指数仍比2011年低点高出33%。

  要在抓住时机的同时减少风险,最可靠的方法之一是投资VanguardFTSEAll-WorldETF(不含美国股指的全球股票ETF)。该ETF的费用比率相对较低(仅为0.08%),同时流动性充足(是国际股票市场中规模最大的ETF之一),可以起到对冲风险的重要作用。

  最后,我们还需要思考一个问题:MSCI国际指数可以从美元的下跌中得益,美股呢?

  如上表所示,美指和美股之间的相关性相当低。胡尔伯特认为,这是可以理解的,因为标普500指数成份股公司对国际市场的依赖越来越大,海外投资对美股的影响也日渐增强。

  回到一开始的问题,为什么说黄金不是对冲美元下跌的最好选择?美国国家经济研究局(NationalBureauofEconomicResearch)一份名为TheGoldenDilemma的研究报告,为我们提供了答案。该报告指出,购买黄金可以抵消货币贬值造成的消极影响这个说法,存在根本性缺陷。

  这份报告由杜克大学金融学教授坎贝尔哈维(CampbellHarvey),和TCWGroup前大宗商品投资组合经理克劳德厄尔布(ClaudeErb)共同撰写,他们认为,货币汇率变动对黄金的影响没有那么大。

  历史数据可以证明这一点。假设黄金确实能有效对冲货币汇率波动,那么以美元计价的黄金波动性必然会高于以一篮子货币计价的黄金价格波动性。但数据显示,自1973年黄金开始自由交易以来,这两项波动性数据几无分别。

  哈维和厄布尔皆认为,在美元下跌时候,投资者要做的不是从各种对冲手段之间进行选择,这并不是一个非此即彼的命题。相反,如果美元即将崩溃,分散投资多种资产是个好主意。厄布尔在一封给客户的电子邮件表示:

  “如果美元崩溃,投资者可能会通过多元化资产组合对冲风险,因为当硝烟散去时,你不知道哪些资产的价值是最大的,所以投资者需要为自己多找几条后路。”

  自即日起,外汇将为广大投资者收罗每日早间必看的财经资讯,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。 src=

  周四(6月25日)受避险买盘推动,美元指数继续上涨,因对美国新冠病例大幅增长的担忧加剧,以及美国与欧盟之间的贸易紧张局势恶化。瑞典克朗、纽元、澳元兑美元涨幅居前,欧元表现落后;一些策略师指出,外汇市场...

  周四(6月25日)受避险买盘推动,美元继续走强,因对美国新冠病例大幅增长的担忧加剧,以及美国与欧盟之间的贸易紧张局势恶化。金价小幅上涨,新增病例数激增和经济方面的坏消息不断传来令投资者紧张不安,提振了...

  美元周四(6月25日)受到避险买盘提振上涨,因市场对美国部分州冠状病毒感染的迅速增加以及美国和欧盟之间的贸易紧张局势加剧感到担忧。美元指数收盘上涨0.17%,报97.39,盘中最高触及97.61。美国...

  周四(6月25日),澳元/美元在尾盘交易中从0.6865爬升至近期阻力位,向0.6900发起冲击。一旦突破0.6925,可能会出现反弹。亚市早盘,澳元/美元在一度冲到0.6892的高位后,在0.689...

  6月25日15:00至22:30 周四(6月25日)欧市尾盘,美元指数由之前升至的高位小幅回落,跌至97.50一线,此前持续走高,最高触及97.55;现货黄金也有所回落,跌至1761美元/盎司附近,该...

  法国农业信贷研究部周四(06月25日)讨论了美元走势与风险情绪的关联性。该行标注,“此前美国市场中,由避险情绪触发的普遍抛售令美元与风险情绪之间的负相关性格外明显,今年3至4月期间,即新冠疫情带给全球...

  周四(6月25日)欧洲时段,欧元兑美元下挫60点,在美欧贸易冲突升级下进一步承压,此外因二次疫情加剧,避险资金涌向美元,欧洲央行表示,新的欧元体系回购工具将向非欧元区央行提供欧元流动性,财经网站For...

  周四(6月25日)欧市市场对新冠肺炎病毒疫情反弹及欧美贸易紧张局势升级的忧虑带动美元避险买盘扩大,美元涨至三个交易日高点97.60,欧元兑美元承压走软失守1.12重要支撑位,时段内最低触及1.1192...

  周四(06月25日)报道,欧市盘中,关于白宫施加欧洲盟国关税的威胁继续在市场发酵,扶助美元延续第二个交易日向上反弹,施压非美货币走势。欧元/美元日内跌逾79个点,英镑/美元挫逾60个点;美元/日元分别...


全民乐彩票

全民乐彩票 |

Copyright © 2002-2017 DEDECMS. 织梦科技 版权所有全民乐彩票

全民乐彩票官方微信公众号